WM und Republic treiben große Plastikpläne voran

Sowohl WM als auch Republic führen eine vertikale Integration durch, wobei Ersterer Übernahmen vornimmt und Letzterer Pläne für eine neue Anlage ausarbeitet. | Lipik Stok Media/Shutterstock

Die beiden größten Müll- und Recyclingunternehmen in Nordamerika sehen große Geschäftsmöglichkeiten und werden in den kommenden Jahren Dutzende Millionen Dollar in den Ausbau ihrer nachgelagerten Kunststoffverarbeitungskapazitäten stecken.

Führungskräfte von Waste Management (WM) und Republic Services erörterten die Gründe für ihre Schritte hin zur vertikalen Integration im Kunststoffbereich auf der Plastics Recycling Conference, die Anfang dieses Monats in der Nähe von Washington, D.C. stattfand, sowie bei Telefonkonferenzen mit Investoren.

Im vergangenen Herbst erwarb WM eine Mehrheitsbeteiligung am Polyethylenfolien-Recyclingunternehmen Natura PCR. Nach der Übernahme möchte WM die Versorgung mit Folienschrott steigern, sagte Brent Bell, Vizepräsident für Recycling bei WM, während einer Sitzung auf der Plastics Recycling Conference.

„Wir sind alle im Einsatz, um so viele Filme wie möglich auf den Markt zu bringen“, sagte er. „Das war unsere große Strategie.“

In der Zwischenzeit wird Republic Services ein zweites Polymer Center im Mittleren Westen eröffnen, nachdem zunächst eine starke Nachfrage nach recyceltem Kunststoff festgestellt wurde, der in seinem ersten Polymer Center in Las Vegas hergestellt werden soll.

„Mehrere Parteien haben gesagt, dass sie alles wollen, also sind wir heute in etwa so“, sagte Pete Keller, Vizepräsident für Recycling und Nachhaltigkeit bei Republic Services, während der Konferenz.

WM, das größte Abfall- und Recyclingunternehmen des Kontinents, erwarb im vergangenen Jahr eine Mehrheitsbeteiligung am US-amerikanischen Kunststoffrecyclinggeschäft von Avangard Innovative. Nach der Übernahme nannte das in Houston ansässige Unternehmen WM sein neu erworbenes Folienrecyclingunternehmen Natura PCR, was der Markenname des Post-Consumer-Polyethylenharzes von Avangard war.

Der Natura PCR-Betrieb mit Hauptsitz in Waller, Texas, in der Nähe von Houston, ist auf das Recycling von Post-Commercial-Folien zu klarem LDPE- und LLDPE-Post-Consumer-Harz (PCR) spezialisiert, das in anspruchsvollen Anwendungen wie neuen Folien verwendet werden kann.

In einem am 7. Februar veröffentlichten Finanzdokument gab WM nicht genau an, wie viel es für den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen gezahlt hat, deutete jedoch an, dass es sich dabei um einen erheblichen Teil dessen handelte, was WM letztes Jahr für Akquisitionen ausgegeben hat. WM gab an, dass sich die Akquisitionen von 13 Unternehmen im Jahr 2022 auf insgesamt 507 Millionen US-Dollar (abzüglich erworbener Barmittel) beliefen, darunter 372 Millionen US-Dollar in bar und 135 Millionen US-Dollar an nicht zahlungswirksamen Gegenleistungen (z. B. die Umwandlung von WM-Schulden in Höhe von 67 Millionen US-Dollar in Eigenkapital der erworbenen Unternehmen). ). Die ausgegebenen Barmittel in Höhe von 372 Millionen US-Dollar seien „hauptsächlich auf den Kauf von Avangard zurückzuführen“, heißt es in den Akten.

Während der Sitzung „Enhancing the Value Chain“ am 6. März auf der Plastics Recycling Conference sprachen Bell von WM und Jon Stephens, CEO von Natura PCR, über die Vorteile der Übernahme für beide Unternehmen.

Stephens sagte, dass der Besitz von WM dazu beiträgt, die beiden größten Probleme zu lösen, mit denen Unternehmer im Bereich des Kunststoffrecyclings immer wieder konfrontiert sind.

„Die beiden schwierigsten Dinge sind Kapital und Angebot, und mit dieser Partnerschaft mit WM gehen sie dieses Problem an“, sagte Stephens. „Das ist riesig für uns und unser Geschäft.“

Die Vereinbarung ermöglicht es Natura PCR, sich auf die Ausführung auf Anlagenebene zu konzentrieren, die Produktionskapazität zu erhöhen und die Qualität zu verbessern, sagte Stephens.

Nach der Übernahme möchte WM nun das Geschäft ausbauen. In einer Pressemitteilung vom 31. Januar stellte WM fest, dass „das Unternehmen voraussichtlich etwa 125 Millionen US-Dollar an Kapitalausgaben in die Entwicklung der Infrastruktur investieren wird, um sein Kunststofffolien-Recyclinggeschäft auszubauen.“

Während eines Gesprächs mit Investoren am 1. Februar sagte Devina Rankin, Finanzchefin von WM, dass die Ausgaben in die Erweiterung der Kapazitäten von Natura PCR in Waller, Texas, sowie in den Bau einer Recyclinganlage im Mittleren Westen fließen werden. Weitere Einzelheiten zu den Ausgaben würden im Rahmen einer virtuellen Präsentation vor Investoren am 5. April 2023 bekannt gegeben, sagte sie.

Im Herbst berichteten lokale Medien, dass derzeit eine 500.000 Quadratmeter große Natura-PCR-Anlage im Wert von 100 Millionen US-Dollar für 176 Acres in Mount Vernon, Indiana, geplant sei.

Laut seiner Website verfügt Natura PCR derzeit über eine Produktionskapazität von etwa 100 Millionen Pfund pro Jahr. WM hatte zuvor angekündigt, die PCR-Produktion in fünf Jahren vervierfachen zu wollen.

„Wir werden in den Ausbau der jährlichen Kapazität von 400 Millionen Pfund investieren“, sagte Stephens während der Konferenzsitzung.

Während WMs Telefonat mit Investoren sprach Rankin über die Nachfrage, die WM nach PCR aus Filmen sieht. Sie wurde von einem Marktforscher der Citibank gefragt, was das Folienrecycling auf längere Sicht zu einem so attraktiven Markt für WM macht.

„Filme haben heute sehr niedrige Recyclingquoten“, antwortete sie. „Und darüber hinaus haben CPG-Unternehmen, wenn man sich alle Marken da draußen ansieht, sehr starke Verpflichtungen, mehr Produkte mit recyceltem Inhalt zu verwenden. Es ist also ein Markt, in dem ein sehr großer Bedarf besteht und wir passen gut dazu.“ "

Die 125 Millionen US-Dollar, die WM für die Filmwiederherstellung ausgeben möchte, sind zwar beträchtlich, verblassen jedoch im Vergleich zu der Summe, die das Unternehmen in die Modernisierung seiner US-MRFs investieren möchte. Das Unternehmen möchte nun über einen Zeitraum von vier Jahren 1 Milliarde US-Dollar ausgeben, um die Rentabilität seines Recyclinggeschäfts zu verbessern, indem es den Personalbestand reduziert, die erfassten Recyclingmengen erhöht und die Ballenqualität erhöht.

WM wickelt über sein Rohstoff-Brokerage-Geschäft bereits viele Post-Commercial-Filme ab. Aber Bell wies während der Konferenzsitzung darauf hin, dass das Filmen am Straßenrand auch Teil der Natura PCR-Geschäftsstrategie sei. Die landesweiten MRF-Upgrades von WM umfassen sowohl bestehende als auch neue Technologien zum Sortieren von Filmen. Die Projekte führen zu einer Reduzierung des Einsatzes von Scheibensieben, die dazu neigen, sich darin zu verheddern und Anlagenstillstände zu erzwingen.

Im Herbst startete WM im Großraum Chicago ein Pilotprojekt zum Recycling von Wohnfolien am Straßenrand. Nach dem Pilotprojekt planen WM und Dow, ihr Projektpartner, die Akzeptanz von Filmen am Straßenrand auf andere Städte im ganzen Land auszuweiten.

Republic Services, das zweitgrößte Müll- und Recyclingunternehmen, hat mit den Arbeiten an seinem zweiten Polymerzentrum begonnen, dieses ist eine Anlage im Mittleren Westen.

Das in Phoenix ansässige Unternehmen Republic arbeitet bereits am Bau eines Polymerzentrums in Las Vegas. Die Anlage wird von den MRFs der Republik produzierte Ballen aufnehmen und eine intensivere Sortierung ermöglichen, als die MRFs leisten können. Anschließend wird die Anlage PET mahlen und waschen, Schritte, die derzeit von den nachgelagerten Ballenkäufern der Republik durchgeführt werden.

Während der Sitzung „Secondary Sortation 2.0“ am 7. März auf der Plastics Recycling Conference sagte Keller, dass das Las Vegas Polymer Center über 17 optische Nahinfrarotscanner und zwei Mittelinfrarotscanner verfügen wird, um die Sortierung von Polyolefinen (ursprünglich Polyethylen und Polypropylen) nach Lebensmitteln zu unterstützen Qualität und Farbqualität, wodurch spezifische Ballen hergestellt werden, die von verschiedenen Kunden gewünscht werden. Für PET wird die Anlage über eine Waschstraße und Flockensortierer verfügen, sodass heiß gewaschene, klare PET-Flocken für den Verkauf in verschiedenen Märkten, einschließlich Lebensmittelverpackungen, hergestellt werden können.

„Wir wollen das PET bis hin zu heißgewaschenen Flocken verarbeiten und dann hochwertige Olefine in verschiedene Qualitäten umwandeln, sowohl in Lebensmittelqualität als auch in Farbqualität, die es heute nicht unbedingt auf dem Markt gibt“, sagt er sagte.

Als treibende Kräfte hinter dem Polymer-Center-Konzept nannten Unternehmensleiter Änderungen der öffentlichen Ordnung und die starke Nachfrage der Markeninhaber nach Verpackungen mit recyceltem Inhalt.

Keller verwies auf Gesetze und Vorschriften, darunter die erweiterte Herstellerverantwortung (EPR) und Mindeststandards für recycelte Inhalte, als einen motivierenden Faktor. Er nannte die kalifornische Vorgabe, PET-Flaschen mit recyceltem Inhalt zu verwenden, als einen Grund dafür, dass Republic zunächst versuchte, ein Polymerzentrum im Westen zu errichten.

„Das war sicherlich ein motivierender Faktor“, sagte er. „Wir berücksichtigen auch die Marken … . Fast jede große Marke hat irgendeine Art von freiwilligem Ziel in Bezug auf ihre Verpackung. Wir glauben, dass sie mit der Zeit anfangen werden, diesen Weg zu gehen. Es gibt heute eine große Lücke darin, was diese Markenverpflichtungen sind und was.“ Das Angebot auf dem Markt ist.“

Während einer Telefonkonferenz mit Investoren am 15. Februar verwies der CEO von Republic, Jon Vander Ark, auf großes Interesse an Abnahmevereinbarungen, das Republic bereits sehe. „Wir haben eine so große Nachfrage nach der Abnahme unseres ersten Produkts gesehen, dass wir sehr zuversichtlich sind, dass der Markt wirklich Wert gewinnt und dieses Produkt braucht“, sagte Vander Ark während des Telefonats.

Keller sagte, dass republikanische Beamte die Vermarktung der Produkte der Anlage abschließen werden, bevor das Las Vegas Polymer Center Ende 2023 online geht. Bisher seien keine Abnahmeverträge unterzeichnet worden, sagte er. Republic prüft außerdem, ob Teile der Produktion über strategische Partnerschaften mit Republic und nicht über Abnahmevereinbarungen flussabwärts transportiert werden könnten.

Neben der regionalen Nachfrage nach recyceltem Kunststoff machte Las Vegas auch aus anderen Gründen Sinn als Standort des ersten Polymer Centers, darunter die Richtlinien des nahegelegenen Kalifornien, die die PCR-Nachfrage ankurbeln, und die Tatsache, dass die Westküstenstaaten über ausgereifte Recyclingprogramme und große Bevölkerungszentren verfügen, sagte Keller .

Zunächst wird die Anlage in Las Vegas Material aus den Westküstenstaaten sowie aus Texas aufnehmen. Da jedoch weitere Polymerzentren im Mittleren Westen, Nordosten und in den Golfstaaten eröffnet werden, werde Republic versuchen, die Frachtwege zu optimieren, sagte Keller.

Republic arbeitet bereits am Midwest Polymer Center, das voraussichtlich Ende 2024 eröffnet wird.

„Wir haben eine kritische Masse an Material, das aus unseren Recyclingzentren in diesem Teil der Welt stammt“, sagte Keller.

Republic Services gab nicht genau bekannt, wie viel von Republics Kapitalprojektausgaben in die Polymerzentren geflossen ist. Aber Republic zahlte im vierten Quartal insgesamt 294 Millionen US-Dollar für Sachanlagen und Ausrüstung, eine Summe, in der auch ein Teil der Ausgaben für das Polymerzentrum im Mittleren Westen enthalten war.

Republic plant den Bau von „mindestens vier Zentren in den gesamten USA“, sagte Vander Ark. Auf der Bühne wies Keller darauf hin, dass die Polymerzentren es den MRFs ermöglichen werden, eine weniger intensive Sortierung durchzuführen und möglicherweise am Straßenrand befindliche Kunststoffe in zwei statt in drei oder vier Klassen zu sortieren. Und dann werden die Polymerzentren das Material zusammenfassen und weitere Sortierungen durchführen.

Die Strategie werde es dem Unternehmen ermöglichen, „Kapital viel effizienter einzusetzen“. Dies könnte es der Republik auch ermöglichen, Sortierinfrastruktur in bevölkerungsärmeren Gebieten zu installieren, in denen es derzeit noch keine gibt.

„Wir freuen uns über die Aussicht, dass ein Polymerzentrum einfachere Investitionen in kleine Gemeinden ermöglicht, um mehr Material aus diesen Gemeinden herauszuholen“, sagte Keller.

Hinsichtlich der finanziellen Erträge geht Republic davon aus, dass die Polymer Centers jedes Jahr einen Umsatz von etwa 250 Millionen US-Dollar erwirtschaften werden. Die Staats- und Regierungschefs der Republik gehen davon aus, dass die Gewinnspanne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bei über 30 % liegen wird.

Zum Vergleich: Laut einer Pressemitteilung lag die gesamte EBITDA-Marge von Republic (einschließlich seines viel größeren Müllsammel- und -entsorgungsgeschäfts) im Jahr 2022 bei etwa 27 %.

Während des Anlegergesprächs im Februar beschrieb Vander Ark die erwarteten internen Renditen als „sehr attraktiv“. Tatsächlich geht er davon aus, dass die Finanzergebnisse die zuvor von Republic in einem Pro-forma-Dokument prognostizierten Ergebnisse übertreffen werden.

„Aus den Gesprächen, die wir geführt haben, und den Preisen, die wir derzeit erhalten, wissen wir – wir beginnen natürlich, Bestellungen für das Zentrum in Las Vegas entgegenzunehmen –, ich bin sehr zuversichtlich, dass wir diese übertreffen werden.“ Zahlen im Pro-forma-Bereich", sagte Vander Ark.

„Das hat uns das Selbstvertrauen gegeben, diese Investition voranzutreiben“, fügte er hinzu.